巴菲特 vs Cathie Wood 鯊魚戰衣爭奪戰 - 談組合管理及分散投資的重要性

今年投資界其中一個熱門話題是巴菲特的組合跑贏了Cathie Wood的組合, Cathie Wood普遍地被很多人恥笑或刁難。

然而, 如果我們是用一個比較長的投資時框去看他們的投資表現, 我們會發現, 其實巴菲特之前10年其實跑輸了大市的, 而Cathie Wood至少2020年之前幾年是明顯跑贏。有一種說法是, 他們的組合equity curve於2022年初回到同一個點。近期巴郡股價不斷創新高, 似乎巴菲特應該跑贏了。

碰巧我在讀書時做了一個project, 內裏提及了巴菲特與Cathie Wood的組合及選股, 於是今個月初發佈了一套youtube片, 想作出一個重要啟示是：同時買進傳統股及科技股, 能夠最大化Sharpe ratio (回報風險比率), 入面結論提及, 其實整體股票組合優化了回報風險比率後, 進取者如年輕人可以放大槓桿, 保守者如老年人可縮少比重持多一點現金, 結果是可以達到更高的風險調整回報。

總體來說, 其實不用孤注一擲, 監控波幅, 控制風險資產(risky asset)的注碼尤其重要！