談香港放鬆防疫措施

這個星期有很多新聞, 想很快談談自己對香港放鬆防疫措施的看法。

現在香港的防疫措施放鬆至0 + 3, 表面上是能夠激活經濟 - 事實上以經濟角度, 放鬆至0+3, 最直接受惠的是服務相關進口 (imports of services), 有利香港人出外旅遊 (outbound tourism)。 

但對於旅遊業相關出口 (exports of services) 而言, 相信很難有大刺激:

• 訪港旅遊業 (inbound tourism) 而言, 0 + 3 仍會帶來一些不便, 如去不了高風險場所, 而如果在港確診, 則(可能) 要被隔離, 對訪港旅客並不好受; 

• 在新冠肺炎之前, 訪港旅客多以內地客為主, 現在內地防疫措施仍未放鬆, 即返回內地以後仍要至少七天酒店隔離, 更甚者, 內地現時並不鼓勵民眾出外旅遊。

另一方面, 放鬆防疫措施似乎治標不治本, 如果用長遠一點或結構性的角度, 第二次冷戰、以及中國經濟本身的結構性問題亦影響香港出口: 

• 香港其中一個高增值點, 是對外推銷中國相關的金融服務, 例如股債融資, 但隨著第二次冷戰升級, 以及中國人口紅利縮減, 中國的投資機會對某些客來說會變得遜色, 這意味著香港金融業客源應該會減少;

• 中國內地對外資本流出與之前十年比收得更緊, 隨著各式金融科技 (如數碼貨幣)、大數據發展、以及打擊洗黑錢 (澳門方面、以及各式地下錢莊), 現在流出香港的大錢已被把關, 或者是被規範, 即是說如果靠內地資金作動力推動金融業增長, 其實應該不及十年前。

總的來說, 0 + 3一段時間之後是需要 (necessary)再放鬆的, 但再放鬆後又不足以 (but not sufficient) 去刺激香港經濟, 香港很難在大國博奕之間發揮主動。

對經常賬 (~ 出口 vs 進口) 而言, 若果長期而言出口少於進口, 是危險的, 香港要避免這個情況發生。