曾聽過有人會說左則交易或思維是相當於基本分析的做法, 而右則交易或思維則是相當於技術分析的做法, 這是一種誤解。其實左則右則交易或思維, 皆可在基本或技術分析出現。
對於基本分析而言, 越平越買, 固然是一種左則思維, 但有一種做法是基於右則思維, 則是從風險溢價(risk premium)出發, 當股票風險增大時, 則會顯露於股價的向下波幅 (計量角度是相當於left tail), 見到這種情況, 我會經過權衡最新資訊再重新修訂風險溢價, 若發現風險溢價上升, 則估值基於DCF/DDM需要下調, 因此在投資決策上是右則思維, 即使股價下跌, 亦會作出減持的行為。
至於技術分析有很多主流都會講求右則的順勢, 但亦有左則的逆向思維甚至交易, 如greed and fear index, COT report數據之類的應用, 市寬也是這種, 這些數據多為輔助指標配合一些形態作買賣依據。純左則交易是很challenging的, 一些是專接飛刀, 有一些就玩均值回歸, 則常勝小額卻偶爾輸在大跌, 根據有經驗的交易者所言, 左則交易的止蝕執行要做得相當好, 否則虧損會大, 是高難度動作。
就我看法而言, 左則/右則交易或思維其實和基本或技術分析並不相悖, 某程度上是個人選擇, 有些說法是左則較冒險, 右則則少些風險, 但回報亦相應與風險掛鈎。
謝謝分享。
回覆刪除被動投資就是Buy and forget。而主動投資最好還買入後定止賺和止蝕位。畢竟任何人也不可能百發百中，尤其新手。
謝謝留言, 被動投資未必是buy and forget, 而更可能是buy and persist。
刪除被動投資亦有賣出的情況, 即decumulation/withdrawal及再平衡, 不過似乎同左則右則沒有大關係了。
在基本分析上，如果是因為風險改變而令到在下跌時減持，算不算是右則思維呢？
回覆刪除從圖表上看，確是在右則的時間點上減持，是右則交易。
從思維/因果上看，卻並不是下跌的原因，而是因為價值改變而作出減持，所以是否算是右則思維呢？
無論左則右則，在細節上都會有很多差距，所謂差之毫釐，謬之千里，結果會大相逕庭。
重點在於為什麼自己用這個方法，會比自己用另一個方法更好？
(強調是「自己用」，因為每個人的能力圈不同，性格亦不同。)
謝謝留言, 你講得啱, 風險改變而令到在下跌時減持係右則交易, 呢個正是上文所述風險溢價上升, 引致估值下跌觸發減持, 上文表達得較理論性。
刪除Yes, 左則右則係Preference, 無什麼對錯之分, 嚴格來講好似回報左則大, 但同時賣壓通常較大, 有時真係會輸爆廠, 心理壓力大。要睇自身性格及自身財政狀況, 槓桿, 等唔等錢駛之類。實務上可以分注, 有幾多比重分配至左則, 幾多係右則, 按自己情況分配。