一月結的公司陸續公佈業績, 昨天沃爾瑪 (Walmart) 先公佈業績, 收入雖然稍稍上升, 但由於整體通脹、供應鏈問題、人工上升等, 以致經營利潤率收窄; 由於超市類屬低毛利行業, 這個利潤率收窄足以令經營利潤跌超過20%。據說還有一些一次性因素, 如新冠肺炎漸散, 員工大量復工導致員工過剩; 然而, 高通脹其實亦令消費者購物習慣改變, 如購買平價、低毛利的產品。而在利潤以外, 存貨同比上升了30%, 因為通脹, 公司要提前買入貨品, 在經營現金流的角度則帶來壓力。
沃爾瑪業績: 連結
沃爾瑪業績電話會議: 連結
總體而言, 若通脹高物價問題不能解決, 即使日用品股, 也可以因利潤率收窄而受壓。今日見到另一間一月結的零售股 - Target公佈業績, 都受到相似原因影響 。對於賣大量貨品類的好市多 (Costco), 都有壓力。
然而, 家居美化用品公司Home Depot 業績是另一光景 (按: 未有詳細看業績), 而Lowe的業績差過預期, 但據說受天氣影響。有一種說法是不同階層的消費力不同, 所以low-end及high-end公司的業績會有分野。不知熟悉北美的朋友怎樣看?
沒有留言:
發佈留言