加拿大理財youtuber Ben Felix的影片 - 投資是否有風險? (Is investing risky?)

近期嘗試想方法減少風險規避 (risk aversion) 的心態, 偶然在Ben Felix的youtube頻道, 看到一段短片叫 投資是否有風險? (Is investing risky?) 

在影片當中, Ben Felix提及投資五種風險: 全部損失 (total loss)、波幅 (volatility)、不能保償/補足的風險 (uncompensated risk)、傾斜 (skewness)、及通脹 (inflation)。

• 全部損失 (total loss)很容易理解, 解決方法是分散, 要注意即使投資單一國家或地區都有可能total loss, 但分散至其他國家以至全球能夠減少total loss的風險。
• 波幅是傳統金融學關注的風險, 但這個風險主要體現於 (1) 短線需要錢的時候; (2) 本身心理質素不佳。若資金是在很久以後才動用, 長期波幅的影響沒有這麼顯著。
• 不能保償/補足的風險 (uncompensated risk)則是傳統金融理論的非系統性風險 (unsystematic risk), 有一種是個股/行業風險 (firm/sector-specific risk), 這個風險亦眾所周知, 又是用分散解決, 實務上則用交易所買賣基金(ETF)解決。
• 傾斜 (skewness)則是指股票的回報可以非常集中在一小撮的股票, 這個風險的啟示, 是對於分散亦有一定難度, 即分散覆蓋不夠, 而導致回報不佳: 我記起2017年恒指大升至30,000多點, 但其實恒指主要由騰訊 (0700.HK)推動, 記得當時看新聞訪問普通市民, 他們很多都說投資組合不能跟足恒指升幅, 甚至是蝕錢; 這個情況亦有點像上年美股大升, 但市寬薄弱, 只集中在大型科技股。解決方法或許是買覆蓋全市場的ETF。
• 最後, 通脹風險, Ben Felix認為是最重要 (以及匯君多次強調唯一肯定的), 不投資就要面對通脹蠶食購買力, 這方面我已多次提點自己。

這個分類也很不錯, 看完有得著, 總體而言, 我覺得他的頻道是學術與實際操作之間的橋樑, 讀過master後特別有這個感覺。至於上面所說的風險, 對我而言, 天秤是克服波幅 vs 通脹風險, 仍要時間或方法克服。